QII (Qualified Interest Income）という米国の税率調整の制度に基づくものです。
その内容は、米国ETFの分配金の中で以下に該当するものは、源泉徴収税を課さずに分配できるということですので、米国債券を投資対象とするBND・VCIT・EDVなどは対象となります。
- 制度の対象者：米国非居住かつ非米国籍の投資家
- 分配金の種類：米国の債券・預金等の利息（一定の適格利子所得）
上記内容を詳しく解説していきますが、要は、米国債券ETFを新NISAで運用すると、分配金にかかる税金（米国課税10%+国内課税20%）は、ほぼ無くなるということですので、債券ETFを運用したい方は、米国債券ETFが大きな選択肢になります。
但し、毎月分配金を出すBNDは新NISAで運用できません。
ポイント
楽天証券が新NISAの成長投資枠対象として、BND・AGGを除外して発表（楽天証券における成長投資枠対象海外ETF・REIT一覧（2024年5月15日時点））しており新NISAの対象外となります。
なお、EDVは新NISA成長投資枠の対象となっています。
BNDの米国課税分の還付金は、いくら貰えるのか？
BNDの交付運用報告書から抜粋した下表を見てみると、米国への投資比率が約92%となっていますので、QII制度の対象となる米国債券比率も同様に約92%前後になり、還付金の還元率は約92%と予測できます。
次に2023年と2024年の2回分の還付金の実績がでましたので、公開させて頂きます。
2023年還付金の実績
2023年10月に以下のような米国債券ETF（BND）の現地源泉税還付の通知が何通か届きました。
その概要は、2022年6月6日に配当税として米国で現地徴収した税金を0.26米ドル還付するという内容です。
上の全ての通知書の還付金額が、10月13日～20日にかけて下表の『現地源泉税の還付金』の欄のとおり入金されていました。
また、それぞれの還付金に該当する分配金の入金履歴を調べて、下表の『分配金（米国10%課税後）』の欄に記入しました。
2024年還付金の実績
2024年8月に以下のような米国債券ETF（BND）の現地源泉税還付の通知が何通か届きました。
その概要は、2023年3月6日に配当税として米国で現地徴収した税金を0.51米ドル還付（特定口座：0.07米ドル、旧NISA口座：0.44米ドル）するという内容です。
上の全ての通知書の還付金額が、5月9日～15日にかけて下表の『現地源泉税の還付金』の欄のとおり入金されていました。
また、それぞれの還付金に該当する分配金の入金履歴を調べて、下表の『分配金（米国10%課税後）』の欄に記入しました。
ポイント
今回、集計して分かったBNDの還付金の特徴は、以下のとおりです。
- 還付時期：翌年の5月～8月になること（2023年と2024年の時期の違いは不明）
- 還付金額：米国課税10%のうち約90%が還付されること（2回分の平均）
- 還付手続：不要（自動で証券口座に振り込まれます）
次に、米国課税が還付される仕組みを見ていきましょう！
還付金が貰えるQII制度とは
米国の税法では、非居住者は米国源泉の利子所得は非課税となっており、米国外から米国内への貸付や債券投資を誘致しようという狙いが伺えます。・・・やることが凄いですね！
QII制度の背景
直接債券投資をすれば非課税になりますが、債券ETFなどのファンド経由で投資すると、ファンドから投資家への分配は配当所得扱いになってしまうため、源泉徴収されていました。
そこで、米国外から米国内への債券投資は現地課税のないルクセンブルク籍ファンド経由などに偏ってしまっていた様です。
このような偏りを是正するため、配当金のうちQII該当するものは非課税にするということになりました。
こうすることで、配当金のうち金利由来の部分が非課税となり、債券に直接投資するかファンド経由で投資するかで差異がなくなりましたので、、他国籍ファンドを経由されることなく、直接米国のファンドを通して資金が入ってくることに繋がっています。
QII制度の内容
以下のどれかに該当するものを、QII(Quality income Interest）として非課税にするという制度が、2017年頃に成立しました。
- 発行から183日以内に償還する割引債の割引額
- 登録・記名式の債券の利息
- 預金利息
- 他のRICsからのQII由来の配当
なお、当然のことですが、米国以外の債券は対象外となりますが、米国の国債・社債などの債券を投資対象とした米国債券ETF全てが対象となります。
ここで、新NISA成長投資枠で購入できる超長期米国債券ETFのEDVの還付金情報を以下のブログにまとめていますので、参考にして下さい。
まとめ
このQII税制では、株式やリートETFの源泉徴収税の還付はありません。
債券ETFを運用する方は、米国債券のみを対象にしたETFの方が、米国以外の地域を含むETFよりも源泉税還付分が有利になりますので、代表的な米国債券ETF分配金の米国源泉徴収税の還付状況をまとめた下記のブログも参考にして下さい。・・・positive smile😊
